インベスティング・クラブが保有するセールスフォース（CRM）は、火曜日の閉会後、予想を上回る第3四半期の業績を報告しました。売上高は68億6,000万ドル（前年同期比26％増）となり、予想の67億9,000万ドルを上回りました。また、収益面では、非GAAPベースの1株当たり利益が1.27ドル（前年同期比27％減）となり、コンセンサスの0.92ドルを上回りました。ただし、この業績には、同社の戦略的投資に対する時価評価会計に関連する1株当たり0.28ドルの利益が含まれていることに留意する必要があります。この影響を除いた場合でも、1株当たり0.99ドルという中核的な業績はコンセンサスを上回っています。
「発表文の中で、CEOのマーク・ベニオフは、「当四半期も驚異的な業績を達成し、売上高、利益率、キャッシュフローのすべてにおいて力強い成長を遂げました。「すべての企業がデジタルトランスフォーメーションを加速させる中、セールスフォースはこれまで以上に重要かつ戦略的な存在となっています。お客様がパンデミックを乗り越えるのを支援してきたように、私たちは今、お客様をより大きな成長、顧客の成功、健康と安全、そして信頼へと導いています。当社のCustomer 360プラットフォームとSlackの大きな強みを活かして、当社は26年度に売上高500億ドルを達成することができます」と述べています。
さらに、決算発表と同時に、2019年から社長兼最高執行責任者（その前は最高製品責任者）を務めてきたブレット・テイラーが、即日、会社の副会長兼共同CEOに昇格したことも発表しました。
「ベニオフは今回の決定について、「ブレットは驚異的な業界のリーダーであり、当社のお客様に信じられないような成功をもたらし、当社全体のイノベーションを推進することに貢献してきました。「彼は長年にわたり私の信頼できる友人であり、彼を共同CEOに迎えることができてこの上なく幸せです。私たちは新しい世界にいて、セールスフォースはお客様にとってかつてないほど重要で戦略的な存在になっています。ブレットと私は、信頼、カスタマーサクセス、イノベーション、そして全員の平等という共通の価値観を大切にしながら、セールスフォースを次の章へと導いていきます」と述べています。
今回の発表では、表向きの業績は好調でしたが、ガイダンスの内容がまちまちであったため、株価は圧迫されました。
第4四半期の売上高については、72億2,400万ドルから72億3,400万ドルと、予想の72億1,600万ドルを上回りました。一方、収益面では、1株当たり利益が0.72ドルから0.73ドルとなり、事前予想の0.81ドルを下回る見込みです。
とはいえ、第3四半期の好調な業績を受けて、FY22のガイダンスは予想を上回り、売上高は263億9,000万ドルから264億ドル、1株当たり利益は4.68ドルから4.69ドルとなりました。これは、それぞれ263億800万ドル、1株当たり4.39ドルという予想を上回っています。
さらに先を見越して、経営陣はFY1QとFY23の売上高に関するガイダンスも発表しました。FY23の第1四半期の売上高は72億1,500万ドルから72億5,000万ドルを見込んでおり、これはコンセンサスの73億5,300万ドルを下回っています。また、通期の売上高については、317億米ドルから318億米ドルとすることを改めて表明し、中間点ではコンセンサスとほぼ一致しています。報告された四半期に話を戻すと、9月の投資家説明会で注目されていた全社の収益性は、営業利益率が19.8％となり、コンセンサスの18.3％を上回って堅調に推移しました。経営陣は、この利益率の高さを、売上高の向上、どこにいても仕事ができる効率性、および統制のとれた支出によると考えています。
キャッシュフローの面では、営業キャッシュフローが4億400万ドルとなり、予想の2億3900万ドルを大きく上回りました。また、設備投資額1億6,600万ドルを差し引いたフリー・キャッシュ・フローは2億3,800万ドルとなり、資金の流入や流出がないという予想を大きく上回りました。
売上高の内訳は、サブスクリプションおよびサポート収入が63億7,900万ドル（前年同期比25％増）で、予想の63億5,700万ドルを上回りました。また、TableauおよびMuleSoftの業績を含むプロフェッショナルサービス収入は4億8,000万ドル（前年同期比23％増）で、予想の4億4,000万ドルを上回りました。
サブスクリプション＆サポート分野では、セールスクラウドの売上高が前年同期比17％増の15億ドル、サービスクラウドの売上高が同20％増の17億ドル、今後Slackの業績が報告されるプラットフォーム＆その他の売上高が同51％増の13億ドル、マーケティング＆コマースクラウドの売上高が同25％増の10億ドル、そして今四半期から初めて区分けされ、TableauとMuleSoftの業績が含まれるデータクラウドの売上高が同20％増の9億ドルとなりました。
その中でテイラーは、モバイルコマースに向けた驚くべき動きについて言及し、スマートフォンが "コマースを変革し続けている "として、同社のマーケティングクラウドのモバイルプッシュ通知が前年同期比で94％以上増加したことを指摘しました。マーケティング・クラウドとコマース・クラウドは、過去18ヶ月間に経済が経験したデジタル化の重要な恩恵を受けています。
マルチクラウドに関する案件について、CFOのエイミー・ウィーバーは、5つ以上のクラウドを含む案件数が前年同期比で33％増と好調に推移していると電話でコメントしました。
地域別では、恒常為替レートベースで、米州で前年同期比23％増、欧州・中東・アフリカ（EMEA）で35％増、アジア太平洋地域（APAC）で29％増となりました。
その他、業界で注目されているいくつかの指標についてご紹介します。
売上高およびその他（当四半期の新規事業から得られた収益の割合および為替変動の影響を示す）は58億1,000万米ドルでした。
また、「契約上のすべての将来の収益のうち、まだ収益として認識されていないもの」を表す残余の履行義務（RPO）は363億ドル（前年同期比20％増）となりました。このうち、「今後12ヵ月以内に収益計上が予定されている契約上の将来の収益」を表す現行のRPO（cRPO）は、コンセンサスの187億ドルを上回り、188億ドル（前年同期比23％増）となりました。
収益減少率は引き続き改善し、会社史上初めて8％を下回りました（7.5％から8％の間）。テイラーは、最近のSlackの買収について触れ、「Slackは、Salesforceファミリーの一員となった最初の四半期において、我々の期待を上回る成果を上げました」と述べました。SlackはSalesforceの一員となった最初の四半期で、我々の期待を上回る結果を出しました。10万ドル以上を利用するSlackのお客様の数は前年同期比で44％増加し、Slack Connectの導入率は前年同期比で176％という驚異的な伸びを示しました。Slackは単なる製品ではなく、Slackはネットワークであり、その成長を目の当たりにして、ただ驚くばかりです。" さらに、テイラーとベニオフは、柔軟な労働環境という点で世界が直面している変革について時間を割き、「Slackの調査によると、93％の労働者が働くときに柔軟性を求め、76％が働く場所に柔軟性を求めている」とコメントしました。
テイラーは、SlackとCustomer 360の組み合わせが「この変革を本当に後押ししている」と語り、さらに「Slackの第3四半期の結果を見ていただければわかります。Slackは2億8,000万ドルの売上を達成し、ガイダンスを3,000万ドル上回りました。サックスのような小売企業や、東南アジアのライドシェアやフードデリバリーアプリ「Grab」のような革新的な企業は、コラボレーションやワークフローの自動化、パートナーとの連携に、毎日Slackを活用しています」。
全体として、市場は目先の複雑なガイダンスに注目するかもしれませんが、私たちは、この結果は最終的に、強力な基礎的ファンダメンタルズと、COVID-19パンデミックによって加速されたデジタルトランスフォーメーションに支えられた継続的な世俗的成長を物語っていると考えています。SalesforceのSlack買収は、あらゆる業界の企業が新たな "どこでも仕事 "の世界への適応を急ぎ、人材を失うリスクを抱えている中で、これ以上ないタイミングで行われました。このことについてテイラーは、「（企業がオフィスへの復帰を義務付けると）何が起こるか分かりますか？企業がオフィスへの復帰を義務付けると何が起こるかというと、社員が辞めてしまい、隣の会社に行ってしまうのです」。
このように、好調なレポートと継続的な長期的成長が、複雑なガイダンスによって相殺されたことを受けて、メンバーはどのようにこの銘柄にアプローチする必要があると考えているのでしょうか。売り手の出方を見極める。今期の低調な業績見通しに加えて、次の四半期の売上見通しがコンセンサスを下回っていることから、明日一番に駆け込む必要はありません。むしろ、株価が落ち着きを取り戻すのを待ち、市場が今日のパウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長のコメントを消化するのを待ち、その時点で、セールスフォースが労働者の生産性（ひいては顧客自身の成功）を支える存在であることを思い出してから、いくつかの株を拾いに行くのがよいでしょう。
参考記事：CNBC INVESTING CLUB with JIM CRAMER
