ジムクレイマーが NortonLifeLock(NLOK)を今朝(11/16)買い増ししました。
NortonLifeLock(NLOK)をおよそ24.89ドルで300株購入し、トータルで2,600株を所有し、ポートフォリオの1.53%を占めることになると発言しています。
ジムクレイマーの買いの理由は以下の通りです。
ノートン・ライフロック社は月曜日の朝、欧州を拠点とする消費者向けサイバーセキュリティ企業であるアバスト社との係争中の合併が、米国司法省によって承認されたと発表した。このニュースは、消費者向けサイバーセキュリティ業界のトップ3社のうちの2社を合併させるものであるため、以前は何らかのリスクがあると考えていた規制上のハードルをクリアしたものです。ノートンライフロックは、この取引が2022年半ばに完了すると引き続き見込んでいます。
私たちがポジティブなニュースだと信じているにもかかわらず、NortonLifeLock社の株式は今日、目立った圧力を受けており、この記事が書かれた時点で約2～3％下落している。モルガン・スタンレーがクラウドストライクをアンダーウェイトにしたことで、サイバーセキュリティ分野のいくつかの企業が月曜日に取引を下げているが、NLOKの下落にも企業固有の理由があるかもしれない。
引けの原因は。
今日の引き下げは、ノートンライフロックが取引の一環として株式を発行しなければならないからではないかと考えています。この取引の最終的な条件は、今週の木曜日に予定されているアバスト社の株主総会での選択にかかっていますが、一般的に、投資家は会社の所有権の割合が希釈されることを好みません。しかし、NortonLifeLock社がどれだけの株式を保有することになっても、いくつかの理由から私たちはその希薄化に納得しています。
最も重要なことは、NortonLifeLockとAvastが一緒になることは、戦略的にも財務的にも意味があるということです。これにより、5億人以上のユーザーと約4,000万人の直接顧客を持つ、消費者のアイデンティティとプライバシーのソリューションにおける業界のリーダーが誕生します。この数字は今後数年間でさらに増加すると思われます。これは、統合会社が消費者のサイバーセキュリティに関する包括的なサービスを提供するためで、この市場は非常に未開拓であり、私たちの日常生活の多くがデジタルの世界に組み込まれていくにつれて、その重要性はますます高まっていくでしょう。
経営陣は、年間2億8千万ドルの総コストの相乗効果を確認しており、この買収は大きな価値創造の機会となります。
また、Avast社の株主が過半数の株式オプションを選択した場合、NortonLifeLock社は、現在の自社株買いプログラムを最大30億ドル増やすことで、希薄化を部分的に相殺し、資本構造を最適化することを計画しています。統合会社は年間15億ドルのフリーキャッシュフローを生み出すと予想されており、経営陣は自社株買いによって希薄化を相殺するだけの力を持つことになる。
結論
合併を肯定的にとらえている当社は、今日の好材料によるプルバックを買いのチャンスと考え、ポジションを追加しています。過去6ヶ月の間に、26.72ドルで300株、27.47ドルで300株を売却した後、25ドル以下に戻ったNLOKは、高く売った分を買い戻すのに最適な水準であると考えています。
また、当社はNLOKが投資家に2％のしっかりとした配当利回りを提供していることにも注目しており、これは来年の合併完了を待つ間、私たちに利益をもたらしてくれます。また、NLOKは収益に対するフォワード価格の倍率が10％台半ばであり、ライバル企業であるマカフィーの買収倍率が20％台前半であることと比較して、大幅な割引となっています。NLOKは成長が遅いかもしれませんが、投資家が市場のリーダーとしての評価を高めれば、その倍率は拡大すると考えています。
参考記事：CNBC INVESTING CLUB with JIM CRAMER
