ジムクレイマーが今週の振り返りと来週の注目ポイントを発表しました。
今週のS&P 500種構成銘柄は、再び史上最高値を更新しました。好調なマクロ経済と労働市場のデータに加え、堅調な企業収益や、テーパリングと引き締めを分離する計画について針の穴を通すような説明をした連邦準備制度理事会など、ニュースの流れは忙しいものでした。そして金曜日には、ファイザー社が経口抗ウイルス剤COVID-19の投与により入院や死亡のリスクが89％減少したと発表したことで、「開き直り」のトレードが本格化しました。
今週のS&P500は、消費財セクターがリードし、情報技術と素材セクターが続きました。ヘルスケアセクターは、金曜日の下げによって大きく遅れをとりました。
私たちが注目している市場全体の指標をいくつか見てみましょう。ドルインデックスは94台で推移しており、金は1,800ドル台前半、WTI原油価格は80ドル台前半で推移しており、10年債利回りは1.4%台半ばまで低下しています。
ポートフォリオの中では、Estee Lauder、DuPont、NortonLifeLockが話題になりました。(企業名をクリックすると、今週のクラブアップデートへのリンクが表示されます。)
今週わかったこと。経済は予想以上に好調
決算発表に加えて、いくつかの重要なマクロ経済データが発表されました。月曜日、米国供給管理協会（ISM）が発表した10月の製造業購買担当者指数（PMI）は、コンセンサスの60.5％を上回り、0.3％ポイント後退して60.8％となりました。この結果は、製造業および経済全体の拡大が17ヵ月目に入ったことを示しています。なお、PMI値が50を超えると製造業の拡大を、50を下回ると縮小を意味しますが、この水準をどれだけ上回るか、下回るかでペースが決まります。10月のPMIは、9月に比べてやや鈍化したものの、製造業の拡大が続いていることがわかりました。なお、2020年11月から2021年10月までの製造業PMIの平均値は60.5で、高値は64.7％、安値は57.7％でした。
水曜日に飛びますと、ADP全国雇用報告が発表され、9月から10月にかけての民間部門の雇用増加数が、コンセンサスの40万人を上回る57万1千人であることが指摘されました。これは、9月の52万3,000人増、8月の30万1,000人増に続くものです。企業規模別では、小規模企業（従業員数1～49人）が11万5,000人増、中規模企業（従業員数50～499人）が11万4,000人増、大規模企業（従業員数500人以上）が34万2,000人増となっており、ヘッドラインを構成しています。部門別では、財生産部門が11万3,000人増（資源・鉱業が6,000人増、建設が5万4,000人増、製造が5万3,000人増）、サービス提供部門が45万8,000人増（貿易・運輸・公益が7万8,000人増、情報が1万4,000人増、金融が1万5,000人増、専門職・ビジネスが8万8,000人増、教育・健康が5万6,000人増、レジャー・ホスピタリティが18万5,000人増、その他のサービスが2万2,000人増）となりました。
また、水曜日に発表されたISMサービス業PMIは、10月に4.8％ポイント上昇し、予想の62.0％を大幅に上回る66.7％となり、過去最高を記録しました。製造業PMIと同様、サービス業と経済全体の両方において17ヵ月目の拡大を示しています。なお、2020年11月から2021年10月までのサービス業PMIの平均は61.1で、最高は66.7%、最低は55.3%でした。
また、水曜日に発表された国勢調査局の発表によると、9月の製造業の新規受注は0.2％増となり、予想の0.1％増を上回りました。さらに、月次ベースでは、9月の出荷台数は0.6％増、未完成の注文は0.7％増、在庫は0.8％増となりました。年間では、受注高が前年同期比17.6％増、出荷高が同12.8％増、未完成品が同4.9％増、在庫が同8.3％増となりました。重要なのは、製造工程で使用される有形財（消費者には販売されない）であり、企業の景況感や投資の代理として用いられるコア・キャピタル・グッズ（航空機を除く非国防資本財）の新規受注が9月に前月比0.8％増加したのに対し、コア・キャピタル・グッズの出荷は前月比1.4％増加したことです。年間では、コア・キャピタル・グッズの新規受注は前年同期比16％増、コア・キャピタル・グッズの出荷は同13.7％増となりました。木曜日、米労働省が発表した10月30日までの週の新規失業保険申請件数は26万9千件で、週間で1万4千件の減少となり、予想の27万5千件を上回りました。さらに、初回失業保険申請件数は25万6,000件となり、Covid初期の2020年3月14日以来の低水準となりました。この堅調な報告をわずかに相殺する形で、前週の数値は28万3,000件に上方修正され、既報の28万1,000件を上回りました。重要なのは、週ごとの変動を平滑化するために用いられる4週間の移動平均値が28万4,750となり、前週の修正平均値29万9,750（前回発表時は29万9,250から上方修正）から1万5,000人減少したことです。これは週次と同様、移動平均値としては2020年3月14日の22万5,500人以来の低水準となります。
最後に、金曜日に発表された労働統計局の発表によると、10月の非農業部門雇用者数は531,000人増加し、コンセンサスの450,000人に対して強い数字となりました。また、10月の失業率は4.6％となり、予想の4.7％をわずかに上回りました。労働力人口比率は61.6％で、前月から変化はなく、コンセンサスの61.7％をわずかに下回りました。全従業員の平均時給は30.96ドルで、前年同期比4.9％の増加となり、予想と一致しました。最後に、U-6は8.3％となり、9月に発表された8.5％から改善しました。
今週は、経済活動が回復し、雇用市場が強化されるなど、マクロ経済の面で非常にポジティブな週でした。サプライチェーンの混雑や労働力不足は依然として大きな逆風となっていますが、経済は今週、投資家が考えていたよりも明らかに前進しています。
さらに、パンデミック時に需要が前倒しされ、経済が再開したときに需要が落ち込んだ銘柄がいくつかあったものの、好調なマクロ経済指標に加えて、今週、ポートフォリオの保有銘柄であるEstee LauderやDuPontで見聞きしたように、好調な決算発表や明るい経営者のコメントが概ねポジティブに継続していました。
今後の注目点
来週は、ペイパル（月曜、閉会後）、ウィン・リゾーツ（火曜、閉会後）、ディズニー（水曜、閉会後）など、いくつかのポートフォリオ企業の決算が予定されています。
来週は、PayPal（月曜決算後）、Wynn Resorts（火曜決算後）、Disney（水曜決算後）などの投資先企業の決算が控えています。
11/8（月
オープン。Viatris（VTRS）、Coty（COTY）、Tower Semi（TSEM）、The Trade Desk（TTD）。
クローズ テンセント・ミュージック（TME）、インテル・フレーバーズ（IFF）、サンミナ（SANM）、キャボット（CBT） AMC Ent. (AMC)、Zynga (ZNGA)、PayPal (PYPL)Roblox (RBLX)、Trex (TREX)、TripAdvisor (TRIP)、Squarespace (SQSP)、Five9 (FIVN)
11/9(火)
オープン カーディナル・ヘルス（CAH）、シスコ（SYY）、DRホートン（DHI）、バイオンテック（BNTX）、ウェストロック（WRK）、フーヤ（HUYA）、ADT（ADT）、ヘインセレスチャル（HAIN）、パランティア（PLTR）、MSG Ent. (MSGE), Workhorse (WKHS)
閉じる。NIO (NIO)、Coinbase (COIN)、Darling Ingredients (DAR)、DoorDash (DASH)、Vroom (VRM)、Callaway Golf (ELY)、Jazz Pharma (JAZZ)、McAfee (MCFE)、Toast (TOST)、RingCebtral (RNG)、Unity (U)、Hostess (TWinK)、Axon (AXON)、Upstart (UPST)
11月10日（水
オープン Performance Food (PFGC)、Adient (ADNT)、CGI Group (GIB)、AerCap (AER)、Perrigo (PRGO)、Energizer (ENR)、Wolverince (WWW)、Wendy's (WEN)、Monday.com (MNDY)、Fiverr (FVRR)、23and Me (ME)
閉じる。 ディズニー（DIS）スパルタンナッシュ（SPTN）、オープンドア・テック（OPEN）、AppLovin（APP）、ウィッシュ（WISH）、SoFiテック（SOFI）、アファーム（AFRM）、バンブル（BMBL）、グッドレックス（GDRX）、ダッチ・ブラザーズ（BROS）、ビヨンド・ミート（BYND）、オネスト・カンパニー（HNST)
11月11日（木
オープン アルセロール・ミタル(MT)、アズール(AZUL)、タペストリー(TPR)、サリー・ビューティー(SBH)、YETI(YETI)、Wix.com(WIX)、ウッツ・ブランズ(UTZ)、グロウ・ジェネレーション(GRWG)
閉じる。Coupang（CPNG）、PagSeguro Digital（PAGS）、Flowers Foods（FLO）、GAN Limited（GAN）、Blink Charging（BLNK）、Lordstown Motors（RIDE)
11/12（金
オープン アストラゼネカ(AZN)、スペクトラム・ブランズ(SPB)、RBCベアリング(ROLL)、ワービー・パーカー(WRBY)、コンピュージェン(CGEN)
マクロ経済面では、地政学的領域を注視することに加えて、以下のリリースに注目します（すべての時間は米国時間）。
火曜日
06:00 NFIB中小企業景況感指数
08:30 PPI
水曜日
08:30 消費者物価指数
08:30 新規失業保険申請件数
08:30 時間当たり賃金
10:00 卸売在庫統計
14:00 財務省予算
金曜日
10:00 JOLTS求人数
10:00 ミシガン州景況感
参考記事：CNBC INVESTING CLUB with JIM CRAMER
