S&P500種指数は金曜日に下げ、非常に不安定な1週間を終えました。この週は、多くのローテーションと分岐が発生した。ヘルスケア、不動産、公益事業、消費財の各セクターは、いずれも小幅な上昇にとどまりました。素材セクターは下落し、金融、通信サービス、工業、ハイテク、消費者裁量、エネルギーなどのセクターで下落が目立ちました。
今週の動き
この動きは簡単に説明できる。連邦準備制度理事会の引き締めか、Covid-19が世界中に急速に広まったことで、経済がスピードバンプに陥った場合、最も数字が出せるのは、減速時に最も良く動く企業である。ヘルスケア、公益事業、主食品はガイダンスを達成するために強固な環境を必要としませんが、工業製品、エネルギー、個人消費主導型の企業は、経済があらゆるシリンダーで回転しているときに確実に良い結果をもたらします。
一方、FRBが緩和的でないため、投資家は金利上昇の可能性に対してリスク許容度を評価しており、そのため、モノを作り、コトを行う企業には買いが集まり、収益性の低いコンセプト・ストーリー銘柄には圧力がかかり続けています。
ここでは、当社が注目する広範な市場の指標を簡単に紹介します。ドルインデックスは96で、週足ではほぼ横ばいだった。金は、水曜日のFOMCの記者会見後、1,800ドル台まで上昇した。WTI原油価格は、オミクロン変種の拡散が世界的な需要を圧迫し、70ドル前後まで下落した。また、10年物国債利回りは、オミクロン・バリアントが不透明な中、1.41％台まで低下しました。
今週は、投資先企業の決算発表はありませんでした。
決算に加え、いくつかの重要なマクロ経済の最新情報を入手しました。
月曜日
- 大きな更新はありません。
火曜日
- 11月生産者物価指数(PPI) +前月比：予想0.5%に対し0.8%増、前年同月比：予想9.2%に対し9.6%増
- コアPPI +前月比：0.7%増、前年比：7.2%増
水曜日
-小売業売上高 前月比：+0.3%（予想：+0.8%）、前年同期比：+18.2%（予想：+0.2
-FOMC会合。FOMCは金利を据え置いたが、毎月の債券購入額の縮小加速を発表し、2022年に3回の利上げを示唆した。
木曜日
-住宅着工件数 +季節調整済み年率（SEAR）：予想156.8万件に対し11.8％増の167.9万件
-建築許可 +建築許可件数：前月比3.6％増の171.2万件、予測166万件に対して
-鉱工業生産 +鉱工業生産：前年同期比5.3％増、前年同期比0.6％増、前年同期比0.5％増
-製造業生産高 +製造業生産高：前月比＋0.7％、予想比＋0.7
-設備稼働率 76.8% vs. 76.8% 予想
-マーキット米国総合生産指数: 56.9
-サービス業景気指数 57.5 vs. 58.8（予想
-製造業購買担当者景気指数（PMI）：57.8 vs. 58.5（予測値
-製造業生産指数 53.6
-初期失業保険申請件数 20.6万件 対 予想19.5万件
-4週間移動平均：203、750 -1969年11月15日以来の低水準
金曜日
大きな更新はありません
今後の注目点
来週はポートフォリオに決算発表の予定がある企業はありません。
連休明けの決算に注目です。
月曜日
オープン
クローズ ナイキ（NKE）、マイクロン（MU）、カラボ・グローワーズ（CVGW)
火曜日
オープン ライトエイド（RAD）、ゼネラル・ミルズ（GIS）、ファクトセット（FDS）、アポジー・エンタープライズ（APOG）、エナパック・ツール・グループ（EPAC）、ネオジェン（NEOG）、コグニット・ソフトウェア（CGNT）
閉じる ブラックベリー（BB）、AARコープ（AIR）、カルアンプ（CAMP）
水曜日
オープン カーマックス（KMX）、シンタス（CTAS）、MSCインダストリアル（MSM）、ペイシェックス（PAYX）
閉じる
木曜日
オープン
クローズ
金曜日
開館
クローズ
マクロ経済面では、地政学的な動向に加え、以下の発表に注目したい（すべて日本時間）。
月曜日
10:00am：先行指標 SA M/M
火曜日
08時30分: 経常収支（SA
水曜日
08時30分：シカゴ連銀全米活動指数
08:30am：GDP チェーン価格 SAAR Q/Q (最終)
08:30am: GDP チェーンプライス SA Y/Y（最終）
08:30am: GDP SAAR Q/Q (最終)
08:30am：GDP SA Y/Y（最終）
10:00am: 消費者信頼感
10時00分：中古住宅販売件数SAAR
木曜日
08:00：建築許可件数SAAR（確定値）
08:30：継続失業保険申請件数SA
08:30am: 運輸業を除く耐久財受注額 SA M/M (速報値)
08:30am: 耐久財受注額 SA M/M (速報値)
08:30am: 新規失業保険申請件数（SA
08:30am: コアPCEデフレータ M/M
08:30am: コアPCEデフレーターY/Y
08:30am: PCEデフレーターSA M/M
08:30am: PCEデフレーターY/Y
08:30am: 個人消費支出 SA M/M
08:30am: 個人所得 SA M/M
10:00am: ミシガン州センチメントNSA(最終)
10:00am: 新築住宅販売件数SAAR
金曜日
なし
参考記事：CNBC INVESTING CLUB with JIM CRAMER
