米国株の今週の振り返りと来週の戦略(2021/12/11)ジムクレイマー

2021年12月11日 2021年12月11日

KenKen

今週は、オミクロン・バリアントについて、デルタ・バリアントよりも症状が軽い可能性があることや、3回のワクチン接種で重症化のリスクを十分に防げる可能性があることなど、心強い情報が寄せられ、S&P500は反発しました。

経済面では、先週、パウエルFRB議長がインフレに対してよりタカ派的になったことで、市場は最初に引き戻されましたが（パウエル議長は以前、「一過性のもの」という言葉を使わないことを選択していたことを思い出してください）、この姿勢の変化により、金曜日には過去最高の消費者物価指数が発表されました。FRBがテーパリング、引き締め、インフレについてどのように考えているかについては、来週の12月FOMCの終了後にさらに詳しく分かるだろう。

今週は、すべてのセクターが黒字で終了し、ハイテクとエネルギーがリードし、公益事業と消費財が相対的に遅れをとったが、いずれも2.5%以上の上昇となった。

我々の戦略
見逃した方もいるかもしれませんが、CNBC Investing Clubは木曜日に最初の月例クラブミーティングを開催しました。イベントはアクション満載でした。私たちは、2022年の見通しを説明し、フォードのCEOであるジム・ファーリーにインタビューし、チャリタブル・トラストのいくつかの株式ポジションを分析し、インベスティング・クラブ・メンバーからの質問に答えた。

私たちの2022年の見通しについて知っておいていただきたいことは、私たちは、ものづくりをしていて、収益性が高く、合理的な価格帯で取引されている銘柄が最も良い結果をもたらすと考えているということです。クラブミーティングのリプレイはこちらからご覧いただけます。

今週わかったこと。
ここでは、私たちが注目している市場全体の指標を簡単に見てみましょう。ドルインデックスは96円台を維持しました。金は1,800ドルのすぐ下で推移した。WTI原油価格は70ドル台前半まで回復しました。また、10年物国債の利回りは1.47%程度まで上昇しました。

ポートフォリオの中では、Broadcom (AVGO)とCostco (COST)が決算を発表しました。(これらの企業の最新情報はこちらとこちらでご覧いただけます)。

また、マクロ経済の面では、今週は比較的軽い動きでしたが、消費者物価指数（CPI）というインフレに関する重要な指標が発表されました。

しかし、CPIの前に、米国労働省が木曜日に発表した12月4日までの1週間の新規失業保険申請件数は18万4千件で、前週比で4万3千件の減少となり、予想の22万件を大きく下回りました。前週の数値は22万7千件に修正され、前回発表された22万2千件を上回りました。

重要なことは、週次の変動を平滑化するために用いられる4週間の移動平均値が218,750となり、前週の修正平均値240,000から21,250の減少となったことです（修正値は238,750から）。これは、移動平均が215,250であった2020年3月7日以来の低水準となります。

金曜日、労働統計局はCPIデータを発表しました。CPIは、商品のバスケットに対する消費者への価格を測定するもので、したがって、インフレの1つの指標として使用されます。季節調整済みの11月の消費者物価指数は0.8％となり、コンセンサスの0.7％を上回り、10月の0.9％に次ぐ上昇率となりました。食品指数は0.7％上昇し、家庭用食品指数は0.8％上昇、家庭外食品指数（季節調整なし）は0.6％上昇しました。また、エネルギー指数は3.5％上昇し、エネルギー商品指数は5.9％、エネルギーサービス指数は0.3％の上昇となりました。この結果、CPIの年間上昇率は6.8％となり、8月までの12ヵ月間の6.2％から加速しましたが、予想通りでした。これは、1982年6月期以降で最大の上昇率となりました。

コアCPI（食料・エネルギー抜きのCPI）は、インフレ率を表す指標としてよく知られています。食品とエネルギーは月ごとに価格が変動する傾向があるため、除外されています。11月のコアCPIは0.5％上昇し、予想と一致しました。その結果、コアCPIの年間上昇率は4.9％となり、10月までの12ヵ月間に見られた4.6％から加速しました。

今後、注目していること
来週、ポートフォリオに含まれる企業で決算発表を予定している企業はありませんが、1つのイベントに注目しています。Eli Lilly (LLY)は来週水曜日の午前9時（EST）に投資家説明会を行います。

今週の注目の決算は以下の通りです。
月曜日

火曜日

-
水曜日

開いています。ABMインダストリーズ(ABM)、REVグループ(REVG)、トロ(TTC)

クローズ HEICO (HEI)、Lennar (LEN)、Nordson (NDSN)、Trip.com (TCOM)

木曜日

オープンアクセンチュア(CAN)、アドビ(ADBE)、ジャビル(JBL)、ワージントン(WOR)

クローズフェデックス(FDX)、クアネックス(NX)、スチールケース(SCS)

金曜日

オープンダーデン・レストランツ(DRI)、ウィネベーゴ(WGO)

クローズ